A股正站在十字路口：是突破4000点还是跌向3500点？这背后的关键竟取决于三大因素——资金面的持续流入能否抵消美股下跌的冲击？ETF单月净流入200亿元创纪录，机构逢低布局释放什么信号？当美股科技股高位调整引发全球震荡，A股能否独善其身？资深投资人陈哲深度剖析资金流向与外围影响的博弈，揭示市场变盘前的关键征兆。在这场多空对决中，投资者如何抓住低估值机会，在震荡中稳健前行？

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深投资人陈哲，一起来聊聊a股市场的最新动态。陈哲你好，大家好，我是陈哲。很高兴能和何一姐一起探讨这个话题。好，那我们今天就来聊一聊，最近a股市场面临的几种可能走势以及背后的资金面情况，外围影响海有是否会出现这种大级别的变盘下跌好的，那我们就开始今天的讨论。咱们先来聊第一个话题，a股的走势的选择，突破与下跌的抉择。那现在a股是处于一个十字路口，它要么冲破3900点，甚至回到4000点，要么就是跌穿3800点，或者说3750点就会有大跌。那这其实就取决于几个因素，第一个就是资金面，资金面的话，现在其实是比较乐观的，因为股票型的etf的资金是持续流入的。那你想8月初的时候，etf是净流入超过200亿元然后9月份，整个规模是大幅增长的，增长了超过2000亿元。那这当中，又是以电池证券这些板块是主要的吸纳对象。所以这其实是给市场带来了比较积极的支撑。资金流入确实是给市场带来了不少底气。那另外外围的市场，美股最近也是高位下跌，那这也会拖累港股，那港股又是a股的先行指标，所以这就是为什么a股最近也是压力比较大的一个原因。然后再加上一些内部的消息，比如说管理层的一些表态，包括一些政策的预期，这些其实都是左右a股走势的一些变量。你觉得接下来这两天a股为什么会选择向下变盘，其实最近美股的表现是偏弱的，美股一旦走弱的话，港股就会受到牵连，a股自然也会跟着受到影响。那再加上一些资金获利回吐的压力，以及一些抛压的加重，那这些综合起来，就会造成这种短线的下跌，原来是有这么多外部的因素在作祟，没错，而且你想现在etf的资金流入，虽然说它是一个积极的现象，但是它其实并没有能够完全抵消掉外围的这种利空的冲击再加上一些投资者之间的分歧比较大，那这时候一旦有一些触发机制，那就会造成这种多空双方的快速的换手那这个时候就会加剧这种下跌的动能。如果说a股真的出现了这种大级别的变盘下跌，你觉得后面会是一个什么样的走势？如果说一旦跌破了这个关键的支撑位，那可能就会引发一些抛盘，然后市场就进入一个震荡的格局，那这个时候就可能会进一步下探到比如说3600点或者说3500点，这种位置听起来确实压力不小，不过我觉得长线来看的话，市场的估值也是比较吸引人的。那如果说政策层面没有什么大的变化的话，我觉得市场可能会在这个位置上获得一些支撑，然后慢慢的去修复。那当然如果说有一些，比如说全球的流动性突然之间变得紧张了，那可能就会加剧这种下跌，但是我觉得整体还是会以这种。区间震荡为主，好，关羽a股走势的选择和变盘下跌的预期。咱们就先聊到这儿，咱休息一下喝口水待会儿继续。咱们来聊第二个部分就是资金面分析，咱们今天第一个问题就是，股票型etf的资金流入对a股有什么样的影响？最近这段时间，股票型etf是获得了超过200亿元的净流入，那其实是自2024年以来的最大的单月流入，那说明机构真的是在逢低的时候，在不断的加大对a股的配置看来资金流入还是挺明显的。没错，而且不光是，其实今年以来，股票型etf的总规模已经增长到了超过9500亿元，那这个增长速度也是创下了近三年的新高那其中新能源证券以及信息技术这几个板块是特别受资金青睐的那这些资金的流入，其实就带来了几个直接的效果。第一个就是推动了股市的上行，第二个就是降低了市场的波动同时也为投资者带来了更多的选择。那同时也反映出来机构对于中国经济的信心。你觉得这种股票型etf的资金流入背后到底透露了哪些深层次的信号其实etf的资金流入，它其实是一个跟着政策和市场趋势走的一个很明显的例子。那比如说，现在我们的政策是在鼓励长期资金进入资本市场，那etf就是一种很适合机构去做这种长期配置的一个工具。所以这不仅仅是短期的资金炒作。没错，而且就是etf它是一个大众参与的一个很好的方式，那当etf大规模的流入的时候，其实它就意味着，很多普通的投资者也开始跟着机构，一起在低位进行布局。那这个就反而会进一步的增强市场的信心，那同时也可能是对于未来股市估值的修复有较高的期望。如果说有这种股票型etf持续的资金流入会对我们国内的货币政策和金融市场带来哪些影响？其实etf的这种资金流入它其实是一个市场风险偏好提升的一个表现那就是说机构和散户都在更积极的去布局。那这个时候，其实货币政策是有更大的空间去进行调控的，因为它是一个顺周期的，它会放大这种荆棘的波东。所以这也会让监管层更谨慎的去处理政策。对，没错，那就是说，如果etf的资金流入是持续的，那可能货币政策会更多的去。偏向于稳健然后，甚至可能会有一些降准或者是说定向的调控来稳定市场那同时也会让金融市场的结构更完善，那也会提升市场对于改革的信心，那最终也会让中国的资本市场更稳健的去发展。关于资金面分析和etf的资金流入影响这块聊的挺透，咱先暂停，休息一下再继续续，咱们来聊第三个部分，外围影响和变盘信号。那我们先来聊，第一个问题，美股最近的这种高位下跌，会怎么样去拖累a股？其实美股最近的科技股的调整确实是让很多资金都产生了这种避险的情绪，那这个时候部分资金就会流出美股那同时，也会让全球的金融市场都跟着震动那a股作为新兴市场，它也会受到这种牵连，那尤其是那些跟美股的科技股联系比较紧密的或者是说本身就受到美联储政策很影响的一些股的成分股就会首先受到抛压所以a股很难独善其身。对没错，那就是说，如果美股持续的下跌的话，那a股的短线资金流出，压力也会很大，同时，全球的投资者的风险偏好下降，那a股的估值水平也会被压缩，那这个时候就可能会导致a股出现这种跟跌不跟涨的这种行为那尤其是当a股和美股的相关性比较高的时期，那这种拖累就会更加的明显。那最近这段时间，a股的成交额能够维持在差不多两万亿到2.5万亿这个区间到底意味着什么其实这个成交额其实是反映了市场的交投是多么的活跃，那如果说成交额能够持续的在这个高位运行，那说明就是多空双方对于这个市场的分歧还是很大的，那同时，也说明，市场的热情还是比较足的，所以市场热度不减。没错，那就即使是面对一些外部的利空的冲击，或者是说一些内部的。隐匿兑现的这种压力那市场依然还是有这种短线的资金去推动它上下波动。那同时也说明了市场的估值水平也是比较吸引人的所以无论是新资金的不断入场，还是说这种活跃的短线的资金都在不断的给市场提供动力那所以说这个指数才有可能在调整之后继续的去攀升。你觉得接下来这两天肋骨会出现这种大级别的变盘下跌吗？其实现在市场的情绪还是比较谨慎的，那主要是因为外围的美股的走弱，以及一些获利盘的回吐。那同时这个量能也在慢慢的萎缩，那双方多空双方对于这个方向的抉择还是犹豫的。所以就是说变盘随时都有可能，但是说方向还真不好说。那如果说，一旦这个市场跌破了这个关键的支撑位，那可能就会引发一些抛盘，然后市场就会进入一个震荡的格局。那这个时候就可能会进一步的下探到比如说3600点或者说3500点这种位置。那但是如果说etf的资金继续的流入，或者说美股，出现了一些止跌，那这个时候市场又会被拉回到这个上升通道里面。对，所以说这个变盘更多的是市场短期的一个调整，而不是说去趋势的一个反转。那所以说投资者还是要关注这个量能的变化，以及外围的市场的一些动向那同时，也不要错过一些低估值的优秀的公司的一些投资机会。好吧，今天我们跟大家聊了很多，关于a股市场的一些走势的分析，然后也聊了很多关于机会和风险的把握。对，其实我觉得归根结底，投资者需要保持李信。然后去把握那些低估值的投资机会。对，这样的话，才能够在市场当中更好的去应对各种变化。那今天的节目咱就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。