彭博社消息——在美国劳动力市场显现疲软迹象之际，美联储下调基准利率，美元在触及2025年以来低点后反弹回升。

周三，彭博美元即期指数一度下跌0.4%，触及2022年3月以来的最低水平，但随后收复失地，最终收涨0.2%。在杰罗姆・鲍威尔（JeromePowell）强调尽管存在通胀风险，但就业市场降温迹象正逐渐显现期间，美元汇率在涨跌之间波动。

美元最初反应为普遍走弱，但在半小时内便强劲逆转趋势，这一反弹得益于美国国债收益率的回升。

荷兰国际集团（ING）表示，此次美元反弹更多是源于投资者仓位调整，而非对美联储声明做出了更为宽松的解读。

在白宫数月来施压要求降低信贷成本后，联邦公开市场委员会（FOMC）以11票赞成、1票反对的结果通过了降息决议，将联邦基金利率目标区间设定为4%至4.25%。

唯一的反对票来自新加入理事会的斯蒂芬・米兰（StephenMiran），他主张更大幅度的降息，即下调50个基点。相比之下，曾在7月呼吁更大幅度调整的理事米歇尔・鲍曼（MichelleBowman）和克里斯托弗・沃勒（ChristopherWaller），此次均对该决议表示支持。

“美联储因劳动力市场疲软，正式将其双重使命的风险转向下行，且预计年内再降息两次，基准利率将逐步降至3.00%-3.25%区间，在我们看来，这对美元并非特别利好，”荷兰国际集团美国首席国际经济学家詹姆斯・奈特利（JamesKnightley）表示。

西班牙对外银行（BBVA）的分析师此前已警告，由于市场已提前消化降息预期，若当日出现获利了结行为，市场可能面临回调。

西班牙对外银行外汇策略分析师一直警告称，尽管技术形态显示超卖信号，但目前尚未发现能逆转这一趋势的明确因素。

他们表示：“当前外汇的技术形态看似紧张，在某些情况下，我们已进入缺乏参考依据的领域。”

美元汇率会继续下跌吗？

外汇市场中，越来越多观点认为美元可能在未来几个月延续弱势周期。荷兰国际集团分析师弗朗切斯科・佩索莱（FrancescoPesole）和克里斯・特纳（ChrisTurner）表示：“市场和我们均倾向于美元温和抛售，其中美国国债收益率曲线的上行倾向以及积极的股市表现，可能会持续为成长型货币提供支撑。”

基于同一观点，他们预测：“随着美联储重启宽松周期，市场共识认为年底美元将走弱，这一判断是合理的。”

当前背景下，美国利率下行且流动性增加，这一环境仍有利于风险偏好提升及新兴市场货币（尤其是拉美货币）走势。

西班牙对外银行认为，该地区货币“继续受益于极为积极的全球风险情绪环境，以及美元持续下行的趋势”。

尽管他们承认技术形态紧张，市场可能出现获利了结，但强调“目前似乎仍缺乏逆转这些趋势的催化剂”。

具体到拉丁美洲，荷兰国际集团强调，在美国利率下行预期强化套利交易的背景下，高收益货币具有吸引力。

荷兰国际集团指出，在巴西，全球对套利交易的需求“为巴西雷亚尔提供了支撑”。但该机构同时警告，“政治是最大风险”，无论是“华盛顿方面为前总统雅伊尔・博索纳罗提供保护的威胁”，还是总统路易斯・伊纳西奥・卢拉・达席尔瓦在2026年大选前可能出现的公共开支过度问题。

在墨西哥，荷兰国际集团强调，墨西哥比索“表现良好”，这得益于美元走弱的环境以及可能跟随美联储步伐的货币政策。报告指出：“鉴于墨西哥央行似乎有信心通胀将在明年夏季达到3%的目标，预计墨西哥央行将跟随美联储开启宽松周期。”

对于智利比索，荷兰国际集团持更为谨慎的态度。分析称：“我们对智利比索并不乐观”，原因是智利央行近期宣布了一项外汇储备积累计划——未来三年内每日购买2500万美元，总规模达185亿美元。